Психология инвестора в России: от паники к стратегии

В последние годы российский рынок пережил сразу несколько серьезных кризисов: 2014, 2020 и 2022 годов. Каждый из них стал проверкой на прочность как для частных инвесторов, так и для всей финансовой системы. Однако именно в таких условиях формируется настоящая инвестиционная культура. Что происходило с поведением россиян во время этих потрясений? Что покупали в панике? Какие активы принесли прибыль в долгосрочной перспективе? Разбираемся вместе с генеральным директором компании Инфовей Маркетинг Игорем Жабиным - компании, делающей упор на обучение и осознанность в области финансов.

Кризис 2014 года был вызван падением цен на нефть и санкциями после событий в Крыму. Рубль резко ослаб, инфляция ускорилась. О чем думали граждане в тот момент? Их основная цель звучала, как - хотя бы сохранить средства, а не приумножить. Результатом этих убеждений стала массовая скупка валюты и бытовой техники (люди хотели вложиться в вещи, во что-то материальное). Также люди стали проявлять больше доверия депозитам в долларах и евро, хотя доходность была весьма и весьма скромной.

В 2014 году остались в выигрыше только те, кто инвестировал в акции сырьевых компаний: их рублевые доходы выросли вместе с экспортной выручкой.

После кризиса 2014 года передышка была недолгой: уже в 2020 году нас ждал ковид и обвал рынков. Пандемия пагубно сказалась на экономике не только России, но и других стран: рынки рухнули, однако, быстро сориентировались в сложной ситуации и начали стремительное восстановление.

В этот период психология инвестора была совершенно иной: отмечался всплеск интереса к инвестициям, люди хотели защитить накопления от инфляции, многие открыли брокерские счета на фоне нулевых ставок и принялись скупать «падающие» акции. Особенно свежеиспеченных инвесторов интересовали IT-сектор и фарма.

В выигрыше оказались те, кто купил в низшей точке акции Сбербанка, Яндекса, МосБиржи - они в итоге дали отличную доходность. Хорошо сработали глобальные ETF (S&P 500, Nasdaq) - при условии выхода в валюте. В итоге, те, кто не поддался панике в марте и не продал, получил прибыль.

Следующий кризис наступил еще быстрее: февраль 2022 года стал шоком. Рынок замер, заморозка торгов, обвал рубля, паника на всех уровнях. Иностранные активы стали недоступны, западные компании ушли. Катастрофа!
Этот кризис стал для инвесторов самым страшным с психологической точки зрения, ведь он характеризовался массовым страхом и потерей ориентиров! Результат - отток средств с брокерских счетов, переход к «защитным» стратегиям: золото, наличная валюта, недвижимость.

В результате, инвесторы, которые остались в акциях экспортеров (Норникель, Газпром, Лукойл), смогли компенсировать падение за счет дивидендов и роста цен. Вложение в юань, дирхам и другие альтернативные валюты стало новым трендом, а внедрение «дружественных» фондов и брокеров дало новые инструменты.

- Кризисы заставили отечественных инвесторов выучить основные правила. Первое и главное: паника всегда худший советчик. Те, кто продавал в моменте, теряли. Те, кто сохранял хладнокровие - зачастую выигрывали. Во-вторых, важно диверсифицировать активы: успешные инвесторы имели и валюту, и акции, и облигации, и недвижимость. И третье, кризисы - время возможностей. Лучшие сделки часто совершаются тогда, когда «все плохо», - говорит Игорь Жабин. - Переживший кризисы инвестор стал осторожнее и осознаннее. У него появился интерес к инструментам в «дружественных» валютах (юань, дирхам), российским дивидендным бумагам, драгметаллам, новым рынкам (например, Казахстан, ОАЭ). Но самое главное, на мой взгляд то, что больше людей научилось мыслить стратегически: не «куда вложить сегодня», а «что будет работать через 5 лет».

Каждый кризис - это не только стресс, но и урок. Благодаря таким урокам, инвесторы проходят путь от страха до зрелости. Сегодня все больше людей понимает, что инвестиции - это не про быструю наживу, а про стратегию, дисциплину и веру в будущее. И именно в нестабильные времена формируются устойчивые подходы к личным финансам.